Las primas de riesgo de España e
Italia suben tras el referéndum
El rotundo no de Grecia en el referéndum de este domingo ha provocado fuertes
pérdidas en los mercados financieros este lunes. Las Bolsas asiáticos ya sufrieron caídas de importancia durante la madrugada y las
Bolsas europeas han abierto con caídas entre el 2% y el 3% en buena parte de
los índices, incluido el Ibex 35 español. En los mercados de deuda, las primas
de riesgo de España e Italia suben con fuerza en las primeras operaciones.
Las
Bolsas europeas también agravan las caídas de la semana pasada. Los futuros
sobre los principales índices, que son los primeros en marcar la tendencia, ya
sufrían caídas del orden del 2% o 3% antes de la apertura del mercado de
contado, en el que se compran y venden las acciones. El Ibex 35 español ha
marcado inicialmente una caída del 2,1%, pero en ese momento de la apertura
quedaban valores que no habían empezado a cotizar por la avalancha de órdenes
de venta, de modo que aún no ponderaban en el índice. Cuando han empezado a
cotizar, la caída se ha extendido al entorno del 2,5%, pero luego el índice ha
recuperado posiciones y la caída es del 1,92%, hasta caer algo por debajo de
los 10.600 puntos.
La Bolsa
alemana ha abierto con una caída del 2% y la italiana, con una bajada del 2,8%.
Los descensos, en todo caso, son claramente inferiores a los de la apertura de
la sesión del lunes de la semana pasada, cuando los inversores cotizaron la
propia convocatoria del referéndum y la congelación de las líneas de liquidez
de emergencia a los bancos griegos.
La prima de riesgo sube
Los
inversores buscan refugio en los bonos alemanes, considerados libres de riesgo.
Al comprar bonos, sube su precio y cae la rentabilidad exigida por los
inversores. En cambio, ocurre lo contrario con los títulos de deuda pública de
Italia y España, a los que los inversores exigen mayor rentabilidad. Así, la
prima de riesgo española, la rentabilidad extra exigida al bono del Tesoro a 10
años por encima del bono alemán, aumenta en 20 puntos básicos, hasta 162 puntos
básicos (1,62 puntos porcentuales). la prima italiana, por su parte, sube 19
puntos básicos, hasta 165, según datos de Bloomberg.
El euro
se cambia por 1,105 dólares esta mañana tras aminorar las pérdidas que sufrió
durante la madrugada. Ha recuperado terreno tras el anuncio de la dimisión del ministro de Finanzas de Grecia, Yanis
Varoufakis.
Los
inversores consideran que el riesgo de una salida de Grecia del euro ha
aumentado considerablemente tras los resultados del referéndum de este domingo.
Los votantes griegos han rechazado de forma tajante las condiciones propuestas
por las instituciones europeas para prolongar el rescate y dar nueva
financiación a Atenas. Pero algunos países europeos, y Alemania en particular,
han manifestado que ven muy difícil retomar las negociaciones con Grecia.
Francia, en cambio, aboga por retomar el diálogo. La reunión de hoy entre la
canciller alemana, Angela Merkel, y el presidente francés, François Hollande,
se presenta como decisiva en la evolución de la crisis. Las siguientes citas
son las reuniones de los líderes europeos y de los ministros del
Eurogrupo previstas para este martes.
Se abre
así un periodo de máxima incertidumbre, con un corralito en
Grecia que impide a los depositantes disponer del dinero que tienen en los
bancos y un control de capitales que estrangula la economía. Pero por ahora los
inversores no cotizan el peor escenario posible.
Reunión del BCE
Las
miradas están puestas esta mañana en la reunión del Consejo del Banco Central
Europeo (BCE). El organismo debe decidir si amplía o mantiene congelada la
liquidez de emergencia para los bancos griegos. La decisión del pasado 28 de junio de congelar esa liquidezen los niveles actuales fue la
que obligó a imponer controles de capitales.
Ya
entonces, el BCE dijo que estaba dispuesto a reconsiderar la situación, pero
dentro del Consejo del BCE hay voces que consideran que no se puede dar
financiación con la garantía de unos bonos que caminan hacia el impago. Hay temor,
incluso, a que el BCE decida exigir más garantías a cambio de la financiación
que ya presta, lo que podría poner en serias dificultades a alguno de los
bancos griegos. Algunos analistas creen que el BCE evitará dar hoy ningún paso,
a la espera de las decisiones políticas. Con ello, mantendría sin más los
niveles de liquidez actuales.
El tiempo
apremia. Grecia debe hacer frente al vencimiento de un bono de 3.500 millones
en manos del BCE el próximo 20 de julio. Si el Gobierno de Alexis Tsipras no
atiende ese pago, lo previsible es que el BCE deje de aceptar títulos griegos
como garantía para inyectar liquidez. La retirada de la financiación de
emergencia de que ahora disponen los bancos griegos haría prácticamente
inevitable la salida del país del euro.
Aunque el efecto económico
directo de una salida de Grecia del euro sería teóricamente manejable, su onda
expansiva es impredecible, por el precedente que sienta sobre la
irreversibilidad del euro y por el posible contagio sobre otros países. Ni
siquiera el proceso de salida del euro está marcado y cabría la posibilidad de
un periodo en que convivan dos monedas. En esas circunstancias, la
incertidumbre domina el panorama y los inversores huyen de lo que consideran
los activos de más riesgo.
Vía El País.
España
Que pasa Margarita
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