LUIS OLIVEROS B. | EL UNIVERSAL
lunes 4 de junio de 2012 04:36 PM
Se prenden las alarmas en aquellos países petroleros que no saben vivir con una cotización creciente año a año. Sus irresponsables gobiernos vivieron (y disfrutaron) la bonanza, no ahorraron ni generaron las condiciones necesarias para diversificar sus economías o al menos los ahorros para paliar el descenso en sus ingresos, lo que hace pensar que volverán a sufrir las consecuencias de siempre si la bajada actual en el precio del petróleo se acentúa o al menos se mantiene por un tiempo.
¿Por qué está bajando el precio del petróleo (17% en el mes de mayo, un récord!!!)?, pensemos en Europa (Grecia, España, Portugal, Italia) para una primera aproximación. ¿Es que acaso Europa es un importante consumidor petrolero?, obviamente no, es más en los últimos años ha disminuido bastante su consumo petrolero, pero el pesimismo que genera la Eurozona causa dudas sobre el crecimiento en otras economías importantes (como por ejemplo China, responsable de 4 de cada 10 barriles que aumentó la demanda petrolera en los últimos 10 años). Por otra parte hay efectos financieros (volatilidad, inestabilidad = pesimismo, inversiones menos riesgosas), primordial causa del incremento en los precios en la última década, y que ante temores sobre la economía mundial se empiezan a ver cambios en las posiciones dentro de los mercados de futuros energéticos. Y por último (por solo nombrar tres) hay una sensación de "sobreoferta" de petróleo, gracias en gran parte a Arabia Saudita.
Arabia Saudita por primera vez en 6 años sobrepasa a Rusia y con una producción cercana a los 10 millones de b/d retoma el primer lugar mundial. ¿Por qué Arabia Saudita está produciendo a esos niveles si Libia recobró su producción preguerra, Irán no ha visto disminuir dramáticamente sus ventas y la oferta No-OPEP no ha caído lo que los analistas pronosticaban?, la respuesta puede estar en los siguiente: en septiembre de 2011 el "breakeven Price" del petróleo Brent (que hace que su presupuesto se equilibre) se calculó en $85/b para 2011 y en $90/b in 2012. Sin embargo a mediados de mayo de 2012 el nuevo cálculo lo ubicó en $77/b para 2012 (piensen la cantidad de meses con un precio tan elevado y que generó ingresos importantes). Por lo tanto hoy Arabia Saudita puede convivir con relativa tranquilidad con un precio en el crudo Brent cercano a $80/b. Mientras el precio ajuste, ellos sacarán un gran provecho con su elevada producción.
¿Y Venezuela?, ¿cuánto es nuestro "breakeven Price"?, según varios entendidos todo número por debajo de $90/b nos generaría problemas graves (yo pienso que ese número es $100/b), por lo que el actual descenso en los precios nos vuelve a tomar sin ningún tipo de preparación. ¿Estamos preparados para ese descenso?, ¿puede Pdvsa emprender su plan de inversión para aumentar la producción con niveles de precios descendentes y un gobierno agobiado por su errática e insostenible política fiscal?
Como siempre, la historia nos enseña la volatilidad del mercado petrolero y el gobierno de turno no hizo nada para prepararse para las vacas flacas. Ojalá y por nuestro futuro esta debacle en los mercados petroleros sea algo pasajero. Devaluación y mayor inflación se nos vienen encima.
¿Por qué está bajando el precio del petróleo (17% en el mes de mayo, un récord!!!)?, pensemos en Europa (Grecia, España, Portugal, Italia) para una primera aproximación. ¿Es que acaso Europa es un importante consumidor petrolero?, obviamente no, es más en los últimos años ha disminuido bastante su consumo petrolero, pero el pesimismo que genera la Eurozona causa dudas sobre el crecimiento en otras economías importantes (como por ejemplo China, responsable de 4 de cada 10 barriles que aumentó la demanda petrolera en los últimos 10 años). Por otra parte hay efectos financieros (volatilidad, inestabilidad = pesimismo, inversiones menos riesgosas), primordial causa del incremento en los precios en la última década, y que ante temores sobre la economía mundial se empiezan a ver cambios en las posiciones dentro de los mercados de futuros energéticos. Y por último (por solo nombrar tres) hay una sensación de "sobreoferta" de petróleo, gracias en gran parte a Arabia Saudita.
Arabia Saudita por primera vez en 6 años sobrepasa a Rusia y con una producción cercana a los 10 millones de b/d retoma el primer lugar mundial. ¿Por qué Arabia Saudita está produciendo a esos niveles si Libia recobró su producción preguerra, Irán no ha visto disminuir dramáticamente sus ventas y la oferta No-OPEP no ha caído lo que los analistas pronosticaban?, la respuesta puede estar en los siguiente: en septiembre de 2011 el "breakeven Price" del petróleo Brent (que hace que su presupuesto se equilibre) se calculó en $85/b para 2011 y en $90/b in 2012. Sin embargo a mediados de mayo de 2012 el nuevo cálculo lo ubicó en $77/b para 2012 (piensen la cantidad de meses con un precio tan elevado y que generó ingresos importantes). Por lo tanto hoy Arabia Saudita puede convivir con relativa tranquilidad con un precio en el crudo Brent cercano a $80/b. Mientras el precio ajuste, ellos sacarán un gran provecho con su elevada producción.
¿Y Venezuela?, ¿cuánto es nuestro "breakeven Price"?, según varios entendidos todo número por debajo de $90/b nos generaría problemas graves (yo pienso que ese número es $100/b), por lo que el actual descenso en los precios nos vuelve a tomar sin ningún tipo de preparación. ¿Estamos preparados para ese descenso?, ¿puede Pdvsa emprender su plan de inversión para aumentar la producción con niveles de precios descendentes y un gobierno agobiado por su errática e insostenible política fiscal?
Como siempre, la historia nos enseña la volatilidad del mercado petrolero y el gobierno de turno no hizo nada para prepararse para las vacas flacas. Ojalá y por nuestro futuro esta debacle en los mercados petroleros sea algo pasajero. Devaluación y mayor inflación se nos vienen encima.
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